投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核节奏不是加快了 而是遵循市场化节奏

    来源: 赢家财富网 作者:佚名

    摘要: 一方面是7月31日因为更新财报而暂时中止审核的80余家公司,陆续完成财报的更新工作并恢复审核。另一方面,撤材料、被否案例的接连出现,彰显出投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核的严格。业界认为,这些申报失败的案例为后来者带来了警示作用,而第一家同股不同权的企业优刻得在节前成功获得“同意”的审议意见,则体现出投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网的包容性。

      在“十一”前后,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核有了诸多新的进展。

      一方面是7月31日因为更新财报而暂时中止审核的80余家公司,陆续完成财报的更新工作并恢复审核。另一方面,撤材料、被否案例的接连出现,彰显出投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核的严格。业界认为,这些申报失败的案例为后来者带来了警示作用,而第一家同股不同权的企业优刻得在节前成功获得“同意”的审议意见,则体现出投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网的包容性。

      审核节奏市场化

      截至记者发稿,10月6日至10月8日上交所官网更新了投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网申报公司新的进展,金山办公、中国电器、祥生医疗提交注册,杰普特、宝兰德注册生效,另有7家公司或更新问询函,或回复交易所问询。

      另外,截至昨日记者发稿时,共有78家投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网申报公司审核状态是“已问询”,2家公司上市委会议通过,15家公司提交注册,2家中止,12家终止。

      恒大研究院高级研究员曹志楠对《证券日报》记者表示,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网在6月份至9月份,每月的审议通过数量分别为31家、10家、4家和15家,其中8月份通过数量较少,主要因为补充中报信息,9月份以来审议通过数量恢复到15家,未来还有11家企业接受审议。

      曹志楠说:“投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核重点既包括对企业经营情况的实质审核,也包括对信息披露规范性的形式审核。实质审核不是‘一刀切’看净利润,而是围绕商业模式、核心竞争力、业务独立性等内容进行层层问询,直到充分披露,形式审核方面,会计规范和内控的关注度比较高。”

      随着越来越多的企业完成五轮以上问询,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网上市委会议将要面对大量公司的上会需求。东北证券研究总监付立春对《证券日报》记者表示,此前投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网申报企业接受审议速度减缓与更新财报有很大关系,经过一段时间整理、补充材料,申报公司陆续恢复审核流程。“现在大量投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网申报公司都在等待上市委会议召开,但这并不表明投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核的节奏会加快,而是恢复正常节奏。”付立春称。

      曹志楠也表示,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网的审核节奏符合市场预期,一方面有效消化存量,让申报企业对投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核进度形成稳定预期,另一方面将加大优质上市公司供给,有助于引导市场估值回归理性。

      在投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核流程中,审核问询时限为三个月,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网申报公司及其保荐人、证券短期投资 投资产品机构回复上交所审核问询的时间不计算在内,审核问询环节往往需要经过多轮。此后上市委召开会议,对上交所审核机构出具的审核报告及上市申请文件进行审议,与会委员就审核机构提出的初步审核意见,提出审议意见。上交所将结合上市委审议意见,出具同意或不同意发行上市的审核意见。

      目前大多数公司都处于审核问询环节,等待接下来的上市委会议环节。付立春说:“注册制下新股发行更加市场化,强调市场化和法治化,监管机构依法对发行人是否符合发行和上市条件、信息披露是否符合法定要求进行审查,不对发行申请人的价值作出判断,不对发行定价设限,由投资者做出投资决定。在发行过程中,注册制会相应简化一些过去审批制的流程,但信息披露制度体系更为严格,所以在申报企业更新材料阶段,上会速度将放缓。随着申报企业完成材料的递交,上会速度也会随之提升,这种市场化的ipo流程管理,是中国证券市场成熟的表现。”

      稀缺性炒作将终结

      投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网上市企业的增加,也会对已上市企业产生一定影响。付立春表示,目前一些投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网上市公司估值较高,甚至偏离了自身价值,其中一个原因就是投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网公司的稀缺性。“这种现象不可能长期维持,随着投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核流程的日趋成熟与完善,越来越多的公司会登陆投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网,稀缺性炒作将让位给理性的估值定位,后续投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网上市公司的定价也将参考现行市场状况,甚至上市企业越多,价值越理性。”

      上海迈柯荣信息咨询有限责任公司董事长徐阳对记者表示,过会企业的增加,会对存量的公司投资_投资华夏投资理财网平台产生一定冲击,但长期来看将会吸引更多的资金入场。“投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网审核的重点主要在于研发投入方面以及有无科创属性,后续还将加大财报等其他方面的质量考核,优秀的公司会越来越多,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网公司稀缺性炒作将被终结。”徐阳表示。

      上市委会议将在“十一”长假后,加快对投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网申报公司的审议,这成为业内人士的共识,不论问询公司数量还是新申报企业数量,都足够支撑起投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网上市节奏的平稳进行。节前首家同股不同权的企业优刻得顺利通过上交所上市委审议,如果最终能够获得证监会的注册同意,将成为投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网首家同股不同权的上市公司,也进一步体现了投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网的包容性。

      付立春表示,此前A股市场是完全拒绝同股不同权的企业,这使得很多优秀的国内企业最终选择到境外上市,投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网允许这类企业申报,迈出了改革关键的一步。

      “此前上市的投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网企业中,既没有红筹架构的企业也没有未盈利生物投资_短期出借理财类企业,说明投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网对于这类企业在审核方面更为严格,而随着优刻得的过会,将会给这类‘特殊’的企业更大信心,也为投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网企业多样性打开了渠道。”付立春说。

      曹志楠认为,同股不同权企业优刻得过会,是投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网对此商业模式的认可,有利于培育优质科创企业竞争力,也对相关公司治理水平提出更高要求。包容性更强的投资_上海投资华夏投资理财网_投资华夏投资理财网将考验监管、立法、司法等配套制度,特别表决权下中小股东权益保护、公司股权稳定性等问题将会被重点关注。


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